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国资委层面的央企子企业混改进展又是如何?

时间:2017-08-19 16:18 来源: 作者: admin 点击:

        据经济观察报了解,截至目前,发改委并没有专门给混改试点央企制定严格的改革时间线,而是“成熟一家做一家”。在2016年底前后已经取得阶段性混改试点突破的基础上,未来随着最新一批混改试点名单的披露,央企相关子企业的混改步伐有望越来越快。
 
  国资委层面的央企子企业混改进展又是如何?
 
  早在2016年12月时,经济观察报曾获悉,中央企业混合所有制企业户数占比已经达到68%。2017年国资委最新统计数据显示,十八届三中全会以来,中央企业及下属企业共推进混合所有制改革1995项。
 
     按照《国务院关于国有企业发展混合所有制经济的意见》(国发〔2015〕54号)的要求,对主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域、主要承担重大专项任务的商业类国有企业,要保持国有资本控股地位,支持非国有资本参股。对自然垄断行业,实行以政企分开、政资分开、特许经营、政府监管为主要内容的改革,根据不同行业特点实行网运分开、放开竞争性业务,促进公共资源配置市场化,同时加强分类依法监管,规范营利模式。
 
  袁东明认为,从改革的可行性角度分析,目前发改委牵头审批的混改试点,还是从比较容易的地方入手先行改革,比如按照上述文件推进增量混改,再比如上市公司进一步深化混改难度也不算特别大。
 
  例如刚刚公布混改方案的中国联通,便是上市公司进一步深化混改的成功案例之一。“对于类似中国联通这样已经是混合所有制的企业,通过这一次的深化混改,稀释了集团持有上市公司的股权比例,引进了互联网企业等战略投资者,有利于企业加快转型升级步伐,也有利于董事会制衡且形成有效治理结构”,袁东明对经济观察报说,中国联通的改革模式是发改委首批推进混改试点的模式之一,除此以外,至少还有两种模式。
 
  他所说的另外两种模式,一种是剥离垄断行业企业旗下具备竞争性的环节,之后进行混改。例如发改委首批混改试点名单中出现的东方航空(7.160, 0.12, 1.70%)物流有限公司,将其从中国东方航空集团公司旗下剥离出来后再推进混改,便是这种模式的案例之一。另一种混改模式,主要是新投资项目采取混合所有制经济的形式,如电网领域的配网及销售端增量混改,铁路领域新建铁路项目时,以PPP的方式多方引入社会资本,吸引多元化投资主体来参与等。
 
  经济观察报进一步获悉,截至2016年底,中央企业集团及下属企业混合所有制企业(含参股)占比达到了68.9%,上市公司的资产、营业收入和利润总额在中央企业“总盘子”中的占比分别达到61.3%、62.8%和76.2%。省级国资委所出资企业及各级子企业(合并报表范围内)混合所有制企业占比达到了47%。
 
  据悉,2016年下半年后,国资委已经审批通过了10家央企子企业推进混合所有制相关改革,中茶公司便是其中之一。2017年8月初,作为国资委首批央企员工持股试点单位,中茶公司顺利完成混合所有制改革,并于北京举行公司成立仪式。
 
  谁入围了发改委最新一批混改试点名录?中粮资本便是其中之一。
 
  身为中粮集团下属18+1家专业化公司之一,中粮资本通过自己主动上报混改方案并向发改委提出申请,目前已经拿到了发改委批复的《中粮资本混合所有制改革试点方案》,获批成为发改委第二批混合所有制改革试点8家企业之一。
 
  日前,中粮资本已经成功签订协议,引入了7名战略投资者。经济观察报获悉,中粮资本的最新思路是通过整体设计,引入北京首农、温氏投资、弘毅弘量、雾繁投资、上海国际、国有企业结构调整基金、航发资管等7名战略投资者,降低国有股权比例,实质性地推进混合所有制改革,并将以市场化为导向,健全公司治理机制,提高企业效率和竞争能力。
 
  一名接近中粮集团的相关人士透露,上述7名战略投资者引进后,中粮资本由原来的100%独资控股变为60%左右的持股比例,但依旧是绝对控股。而且这7家中,弘毅弘量所占股比最多。
 
  而同样被纳入同批混改试点考量范围的中金珠宝,也有望将引入更新的管理模式和市场运作经验,拓展新的业务板块,培育新的盈利增长点,构建培育新的商业模式。
 
  其实,被发改委选中的中粮资本与上述被国资委选中的中茶公司,并不是中粮集团首家探索混改的子企业,在国资委划定10家央企子企业试点之前,中粮集团旗下中粮包装控股有限公司(以下简称中粮包装),已经率先探路混合所有制改革。
 
  经济观察报从中粮集团获悉,2016年1月,中粮包装以较市场溢价30%的价格引入行业龙头企业奥瑞金(6.220, 0.00, 0.00%),实现强强联合。在双方保持自身优势的基础上,进一步深化在市场营销、技术创新、产能布局和供应链等多领域的交流合作,开展业务协同,资源共享。
 
  2017年3月,中粮包装又联合奥瑞金对海宁纪鸿控股。其中,中粮包装持股51%,奥瑞金持股19%,旨在提升区域两片罐产能,促进行业格局健康发展。中粮包装是中国最大的综合消费品包装集团,现已形成马口铁、铝制、塑胶三大类包装产品,深度覆盖各类食品、饮料、啤酒、乳制品、日化等消费品包装市场。
 
  “混改一开始的思路是通过股权多元化,引入战略合作机制提高市场竞争力”,一名中粮集团内部人士对经济观察报说。
 
  探路混改后,中粮包装根据市场及客户需求的变化,采用合资运营、厂中厂、租赁经营等多种模式组合应用,加强与重要客户的利益绑定。资产周转与现金流情况均得以改善。
 
  联系上述一系列混改实例,国资委相关人士认为,自十八届三中全会以来的央企多层级企业混改试点改革,呈现出以下几个特点,一是速度加快。国资委数据统计显示,2015年《关于深化国有企业改革的指导意见》(简称《指导意见》)出台后,中央企业混改速度明显加快,2016年新增混合所有制改革项目数同比增长45.6%。截至2017年3月底,省级国资委监管各级企业中混合所有制企业数量较2016年底增长3%。
 
  另一个特点是层级不断提升。其中,中央企业二级子企业混合所有制企业户数占比达到了22.5%。还有例如在石油、天然气、电力、铁路、民航、电信、军工等行业和领域,已经有19家企业开展重点领域混合所有制改革试点,实现了向社会资本放开竞争性业务。
 
  而且,在机制转变层面,越来越多的竞争性企业在混改中进一步调整股权比例,促进企业形成了有效制衡的法人治理结构。同时,通过探索实施经理层市场化选聘和身份转换、员工持股等,推动企业形成了灵活高效的市场化经营机制。
 
  无论是已经敲定推进混改试点的企业,还是即将拿到最终试点“通行证”的企业,截至目前,尚未出现完全意义上集团层面的混合所有制改革案例。中国联通虽属于整体混改,但严格意义上说仍是二级企业混改。
 
  国务院发展研究中心企业研究所副所长袁东明也表示,目前来说,尚未出现央企集团层面进行混改的实例。原因在于央企集团整体规模较大,资产结构、业务结构通常比较复杂,而且还涉及很多历史遗留问题,要想在集团层面推进混改情况自然比较复杂,引进战略投资者时也面临挑战。“所以,选择资产相对干净、业务相对简单、体量相对较小、推进相对容易的企业先行混改,比如一些央企子企业便可以先行”,袁东明对经济观察报说。而且,如果涉及到央企一级企业层面的混改,还会牵涉到谁持有股权的问题。如果由国务院国资委直接持有混合所有制企业或上市公司的股权,这就要求国资委像其他股东一样,国资委也需要转型。
 
  不过,上述央企层面尚未破解的集团混改难题,在地方层面已有成功经验可借鉴。
 
  经济观察报从国资委获悉,截至2017年3月底,126家省级国资委监管的一级企业集团层面完成了混合所有制改革。例如云南白药(88.190, -0.78, -0.88%)公司控股股东白药控股通过增资方式引入新华都(8.400, 0.00, 0.00%),便是地方层面集团混改案例之一。
 
  国资委研究中心专项工作处处长王绛认为,央企混改主要难点还在于,央企与地方企业不同,集团层面体量太大,单一民企的加入很难对央企股权结构产生较大影响,而且我国资本市场不健全,企业整体上市需要把握好节奏。其次,央企基本处于涉及国民经济命脉和国计民生的重要行业,需要慎重选择,分类推进。
 
  尤为关键的是,“合格的战略合作伙伴的选择十分重要,应形成战略互补优势,又不能形成行业垄断局面”,王绛对经济观察报说。
 
  按照监管层的思路,未来将从多方面入手,分层推进国有企业混合所有制改革。其中包括探索在集团公司层面推进混合所有制改革。在国家有明确规定的特定领域,坚持国有资本控股,形成合理的治理结构和市场化经营机制;在其他领域,鼓励通过整体上市、并购重组、发行可转债等方式,逐步调整国有股权比例,积极引入各类投资者,形成股权结构多元、股东行为规范、内部约束有效、运行高效灵活的经营机制。包括引导在子公司层面有序推进混合所有制改革。
 
  而且,监管层还将推动对国有企业集团公司二级及以下企业,以研发创新、生产服务等实体企业为重点,引入非国有资本,加快技术创新、管理创新、商业模式创新,合理限定法人层级,有效压缩管理层级。明确股东的法律地位和股东在资本收益、企业重大决策、选择管理者等方面的权利,股东依法按出资比例和公司章程规定行权履职。
 
  从地方层面看,监管层鼓励地方从实际出发推进混合所有制改革。各地区区分不同情况,制定完善改革方案和相关配套措施,指导国有企业稳妥开展混合所有制改革,确保改革依法合规、有序推进。

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